设为首页 - 加入收藏
您的当前位置:主页 > 清洁鸡蛋 > 鸡蛋在市场 > 正文

鸡蛋价格阶段性牛市就要到来

来源:中国蛋鸡肉鸡信息网 编辑:蛋网

   经过2017年上半年的低补栏和最近的加速淘汰,目前在产鸡存栏较正常年份明显偏少,再加上五一和端午消费预期的提振,鸡蛋价格阶段性牛市就要到来。

  近期,鸡蛋现货价格运行重心上移,它不是通常那种由贸易商低价囤货引起的,而是由需求好转后产区出现供应缺口引发的,这种上涨具有持续性。在供需达到新一轮平衡前,鸡蛋价格将呈较强涨势。
  近期,鸡蛋现货价格运行重心上移,它不是通常那种由贸易商低价囤货引起的,而是由需求好转后产区出现供应缺口引发的,这种上涨具有持续性。在供需达到新一轮平衡前,鸡蛋价格将呈较强涨势。
  存栏是决定鸡蛋现货价格的基础
  2016年8月—2017年7月,连续数月补栏量超低,导致2018年一季度全国在产商品代蛋鸡的月均存栏理论值只有8.48亿只,创近5年来的历史同期最低值,较去年同期的12.04亿只减少3.56亿只,降幅高达29.6%。即使考虑之前鸡蛋价格高企产生的延淘因素,一季度的实际存栏和往年相比仍有较大幅度的下降。相应的,鸡蛋供应也有所萎缩。
  上文选用的数据是由峪口研究院提供,峪口种苗约占全国商品代鸡苗市场份额的50%,数据相对可信。近几年的存栏变动可以较好得解释鸡蛋现货价格的波动。
  这里需要说明两点:第一,这是一个假定淘鸡日龄都是510天的理想曲线,它能完美揭示补栏数据的效果,真正的在产蛋鸡存栏数据还必须根据淘汰数据及时进行修正。第二,在展望今年的端午行情时,市场经常对冬春两季的补栏忧心忡忡。这是一种误解。如果正常510天淘汰,4月存栏增量即是2017年12月补栏的4944万只减去2016年12月补栏的4651万只,其再除去总存栏量45539万只,4月存栏增量只占总存栏量的0.6%,几乎可以忽略不计。5月也是如此。这与我们实际调研时的情况相符,2016年冬季补栏与2017年冬季补栏相当。
  端午行情其实就是淘汰行情
  鸡蛋价格的节日效应明显,全年大致可以划分为春节行情、端午行情与中秋行情。大家对中秋行情和春节行情印象深刻,但对端午行情的感受就要浅淡得多,这主要有两方面的原因:其一,端午假期较短,餐饮消费提振需求的效果不是很明显;其二,2015、2016、2017连续3年的端午行情都没能体现出来,近因效应明显。然而,翻开历史,2005年至今,13年中只有2013、2015、2016、2017没有端午行情,其他年份则确实发生了,特别是2005、2007、2008、2011、2012年和2014年,涨幅普遍超过0.8元/斤。
  细看端午行情的内在原因,中秋和春节行情的本质是消费对需求的提振,而端午的节日消费就没有那么明显了。既然如此,为什么会有端午行情出现呢?其中的关键就是淘汰。
  春季是鸡苗补栏旺季,雏鸡养60天以后,必须淘汰老鸡,让出笼位,而新补鸡苗还得60天才能产蛋,这就产生了两个月的断档期,再叠加上农历三月三、五一假期、端午节的消费小高潮,供应与需求一碰面,一个价格高峰就如期而至了。
  今年端午的情况预计和2007年极为相似。2016年春天遭遇禽流感,下半年补苗低迷,中秋、春节鸡蛋价格高企,引发长期延淘,2017年3—4月集中淘汰,产生了两个月的断档期,并且春季鸡蛋价格不低,社会库存没有建立起来……于是,端午前爆发了一波大行情,价格高点较春节高出0.5元/斤,创出年内最高点。近1年来,鸡蛋现货价格运行曲线和时间节点与彼时惊人相似。
  淘汰变量可以从两方面进行分析
  淘汰情况是决定端午行情的关键变量,为此,可以从两个方面进行分析。
  一方面,通过日均淘汰数量和淘汰鸡日龄分析淘汰情况。
  自2017年5月超淘后,秋冬季一直处于延淘状态,即使春节前按惯例应该大量淘鸡的季节也没有放量。2018年2月淘汰也不积极,高达3.2—3.4元/斤的现货价格与2.5元/斤的饲料成本相比仍然有足够的延淘吸引力。3月底4月初,淘汰速度明显加快,3月淘汰量为1—2月淘汰总量的80%,淘鸡日龄也从540天下降到500天,这说明延淘的老鸡已经淘汰了一部分,理论上目前在产存栏比春节时少了8%。
  另一方面,通过收购点的大小蛋比例变化来分析老鸡淘汰情况。
  3月15日以来的数据显示,大蛋比例已经从55%稳定降到45%,说明老鸡在加速淘汰,符合存栏结构预估。
  当然,价格运动并不是存栏变化的简单分析,不能说淘汰7%价格就不能涨,淘汰10%就必须涨。还需要通过环比和同比进行判断。存栏下降8%以后,市场已经处于紧平衡状态,当需求来“点火”的时候,价格就有望重回春节时的水平。
  再回头看期货盘面,1805和1806合约受年后需求走弱的拖累,市场一度对后市充满悲观预期,1805合约的盘面价格从3800元/500千克下跌至3200元/500千克,跌幅达600元/500千克,1806合约的跌幅也有500元/500千克。而随着需求的恢复,两合约盘面价格快速回升。目前,基本与下跌前的价格持平。
  鸡蛋近月合约走出了一个大大的V字形。这也对应着基本面的情况:今年的年后需求和往年相比是推迟的,但不代表需求不会释放,年后鸡蛋大幅下跌对应的是需求推迟,而下跌后的大幅回升对应的是需求逐步恢复正常。端午节的到来很有可能会打破供应和需求间的脆弱平衡。
  综上所述,经过2017年上半年的低补栏和最近的加速淘汰,目前在产鸡存栏较正常年份明显偏少,鸡蛋价格具备大幅上涨的条件。此外,受五一和端午消费预期提振,鸡蛋价格阶段性牛市就要到来,尤其是前期各环节库存基本消化完毕,生鲜品并没有库存压力。对比2007年走势,预计鸡蛋价格5月下旬达到最高点,初步目标看向春节时的高点4.3元/斤,极端价格看向4.8元/斤。

中国蛋鸡肉鸡信息网 1danji.com.cn

Copyright 2006-2018 中国蛋鸡肉鸡信息网 深圳市智屏微科技有限公司 版权所有 辽ICP备09028823号

Top